麦格视点丨香港上市指南（四）上市条件篇

香港资本市场有主板和创业板市场之分。主板市场面对规模大、较为成熟的企业，对上市企业的要求较为严格。而创业板市场主要面对规模较小，但是具有较高增长潜力的公司，对上市企业的要求较为宽松。

在联交所主板上市的，应当符合以下测试之一：

1、盈利测试：过去三个会计年度至少5000万港元盈利（最近一年盈利至少2000万，以及前两年累计盈利至少3000万港元），同时上市时市值至少达到5亿港元；

2、市值/收益测试：上市时市值至少达到40亿港元且最近一个经审计会计年度的收入至少为5亿港元；

3、市值/收益/现金流测试：上市时市值至少达20亿港元，最近一个经审计会计年度的收入至少5亿港元，且前三个会计年度来自营运业务的现金流入合计至少1亿港元。

应具备不少于3个会计年度的营业记录。

联交所认可的会计准则为《香港财务汇报准则》或《国际财务汇报准则》，同时经营银行业务的公司必须同时遵守香港金融管理局发出的《本地注册认可机构披露财务资料》。

持有有关证券的公众股东须至少为300人，持股量最高的三名公众股东实际持有的股数不得占证券上市时公众持股量逾50%。

1、公众股东持股量须至少占发行人已发行股本的25%（如发行人预期市值超100亿港元的，可酌情降至15％－25％之间）；2、在证券上市时由公众股东持有的股份的市值至少为1.25亿港元。

1、至少前3个会计年度的管理层维持不变；2、至少经审计的最近一个会计年度的拥有权和控制权维持不变。

董事会必须包括至少三名独立非执行董事，且必须不少于董事会成员的三分之一，同时独立非执行董事中至少有一名具备适当的专业资格，或具备适当的会计或相关的财务管理专长。

1、没有盈利要求；2、过去2个财政年度的经营业务所得现金流入大于3000万港元；3、上市时市值大于1.5亿港元。 

应具备不少于2个财政年度的营业记录。

联交所认可的会计准则为《香港财务汇报准则》或《国际财务汇报准则》，同时经营银行业务的公司必须同时遵守香港金融管理局发出的《本地注册认可机构披露财务资料》。

持有有关证券的公众股东须至少为100人，持股量最高的三名公众股东实际持有的股数不得占证券上市时公众持股量逾50%。

1、公众股东持股量须至少占发行人已发行股本的25%（如发行人预期市值超100亿港元的，可酌情降至15％－25％之间）；2、在证券上市时由公众股东持有的股份的市值至少为4500万港元。

1、管理层在最近2个财政年度维持不变；2、最近1个完整的财政年度内拥有权和控制权维持不变。

董事会必须包括至少三名独立非执行董事，且必须不少于董事会成员的三分之一，同时独立非执行董事中至少有一名具备适当的专业资格，或具备适当的会计或相关的财务管理专长。

1、公司需在期限内持续符合主板上市的各项条件；

2、公司在创业板上市后的首个完整财政年度的财政业绩符合香港创业板的有关规定；

3、公司在提出转板申请前的12个月，直到其证券开始在主板进行交易为止，公司未曾因严重违反或可能严重违反上市规定而成为纪律调查对象。

1、若公司成功转板主板上市后，其旗下的任何期权、权证、类似权利或可换股股本证券在正常情况下将自动转往主板；

2、即使由创业板转往主板，就持续责任而获授的豁免或股东批准的效力将一直持续，直至原定有效期届满为止。